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退市制度改革应发挥最强效应

发布时间:2020-03-03 21:58:20 阅读: 来源:PET塑钢打包带厂家

■本期主持人 温献伟

连日来,证券监管部门连续四次谈及退市制度改革。针对欺诈上市等重大违法行为,监管部门表示,将明确证券法关于重大违法暂停上市规定的操作性安排,将“害群之马西宁银屑病专科医院”清除出场。

我国为什么要实行退市制度改革?强制退市还应扩大和完善哪些法律监管空白?如何扭转当前股市的投机行为,让退市制度改革发挥最强效应?本期《观点擂台》,我们一起聚焦这个话题。

法律监管疲软,退市改革势在必行

■皮海洲:湖北自由撰稿人、股评人

实行强制退市,可谓抓住了中国股市的一大要害。这也是上个月出台的“新国九条”的最大亮点。“新国九条”明确规定要构建符合我国实际并有利于投资者保护的退市制度。

很多人把中国股市称作垃圾市与投机市,很重要的一点就是上市公司质量太差。“一年绩优,两年绩差,三年ST”,这是很多新上市公司的真实写照。这背后暴露的是当前随处可见的包装上市问题。

而造成这种局面的原因,就是现行法律法规对造假上市的惩处不力。这种惩处不力几乎达到了对造假上市行为包庇与纵容的地步。比如,根据现行证券法第189条规定,发行人不符合发行条件,以欺骗手段骗取发行核准,已经发行证券的,处以非法所募资金金额百分之一以上、百分之五以下的罚款。如此比例,甚至不够支付一年期的银行贷款利率。所以,这样规定,与其说是处罚,不如说是对造假者的一种“鼓励”,也是导致造假上市在A股市场流行的原因。

故此,退市制度改革,如果不能发挥其最强效应,就很难对当前股市乱象达到治标治本的作用。

强制退市南宁最好的牛皮癣医院应增设“高压线”

■曹中铭:北京公务员、财经专栏作家

上市难,退市更难,是A股市场的一大特色。对欺诈发行的上市公司实行强制退市,这一点无疑很有必要。但重大违规违法行为却绝非只有欺诈发行,而是有丰富的“内涵”。因此,只要上市公司发生重大违法行为,都应像欺诈发行一样强制其退市。

近年来,中国A股市场上市公司发生重大违规违法行为简直多如牛毛,但真正受到严惩的并不多。这一方面与制度建设存在缺陷有关;另一方面也与退市制度没有与之“接轨”有关。基于A股市场的现实,也为了完善退市制度,笔者以为,只要上市公司发生重大违规违法行为,都应该强制其退市。而重大违规违法行为应主要包括如下方面内容:一是欺诈发行上市的。二是招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,或者通过包装粉饰上市的。三是像发生光大证券“乌龙指”那样对市场产生重大影响事件的。四是年报、半年报等定期报告弄虚作假的。五是自上市以来被监管部门公开谴责达到三次的。创业板规定三年被公开谴责三次的公司将被退市,这样的规定基本上是形同虚设,没有哪家公司会愚蠢到三年内连青少年白癜风病因续犯错。六是山西治疗牛皮癣的医院上市公司的行为严重损害投资者利益的。有了这些“高压线”,不仅有利于实现退市制度的多元化,更有利于上市公司提升治理水平与规范经营。

当然,上市公司退市,如何做好投资者利益保护将是关键。因此,对于因上市公司方面的重大违规违法行为导致退市的,可通过拍卖上市公司资产等多种方式赔偿投资者的所有损失,禁止此类公司通过资产重组、借壳等手段实现重新上市,并严惩相关责任人员。

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